這首詞抒發了一個萍蹤游子的旅愁和鄉情。

詞之上片側重寫景，景中寓情。下片承前“愁”字展開，因愁而憶，因憶而思之，求之，寫出低徊往昔、憧憬來日的復雜情懷。全詞情景交融，通過環境描寫烘托人物的復雜情感，物象婉麗，筆調瀟灑，余韻深長。

上片首句大筆勾勒 。“三月暮”交待節令 。“汀州 ”即“汀洲 ”，點明地點。“綠暗”二字，濃墨重彩，為這個特定的時空背景涂上一層陰沉的底色，在人們眼前展開了一幅岸渚沉寂、芳草萋迷的畫面。接著詞人點染岸邊近景，此時風已收煞，落英繽紛，布帆暫卷，垂楊下蘭舟斜橫，氣氛一派清幽。景中仿佛杳無人跡，然而從剛收風帆、暫傍垂柳的蘭舟，不難想象見一位萍蹤無定的游子 。“半篙春水滑，一段夕陽愁 ”，正是這位游子面對眼前實景而產生的真切感受 。江中春水方生，行船流利，故曰“滑”；夕陽將下 ，游子未歸，觸景生情，故使人感到“愁”。半篙春水，一段愁情，亦有將愁比作春水之意。這里明寫舟外景物，暗寫舟中游子。整個上片，由背景引出人物，由遠景寫到近景，由寫景過渡到寫情。

詞的前半部分，通過落花、風帆、木蘭舟、春水夕陽等物象 ，環環扣合 ，結出一個“愁”字。下片則是“愁”字的生發和具體化，詞意似斷實續。灞月橋，在陜西長安縣東。唐人離開京都，多于此處折柳贈別 ，如鄭谷《 闕下春日》詩：“秦楚年年有離別，揮鞭揚袖灞陵橋 。”羅鄴《鶯》詩 ：“何處離人不堪聽 ，灞橋斜日裊垂楊。”因此，灞橋就成了與親友話別地點的代稱。詞中游子凝想當日方別之后，回望紅樓，仍見艷妝美人正卷簾佇望；如今泊舟江渚，懷想往日那佳人住外，已甚遙遠，希望有青鳥使者傳遞消息 。然而 ，蓬萊路遠 ，無計可通，“青鸞無計入紅樓 ”。這一句 ，對游子愁的內涵和來由，略略一點。

游子不僅有江湖飄泊之感慨，且有懷念情人、音信難通之愁苦，則心情的悵惘寥落，可想而知。于是，這深沉的旅愁在游子心頭激蕩起綿綿無盡的遐思。

“行云歸楚峽”一句，化用了一個動人的神話故事。宋玉《高唐賦序》載，楚懷王夢見巫山神女與他歡會，臨別前告訴他說：妾“旦為朝云 ，暮為行雨，朝朝暮暮 ，陽臺之下。”往日情事，如今雖只留下美好的回憶，然而游子豈能忘懷，他要追尋、找回那失去的一切。往日的情遇同繁華的揚州有關，聯系上文“美人新上簾鉤”來看，這里用的是杜牧所詠“春風十里揚州路 ，卷上珠簾總不如 ”的典故，如同“楚峽”一樣，都是虛指冶游之地。既不能忘情，故寤寐以求之，不禁“飛夢到揚州”了。詞之結句，飛揚靈動，想象奇特，表達了作者追求、向往之情的急切。

綜上，此詞思緒綿綿而情韻清幽。讀后給人以流連忘返、余韻不盡的美感，堪稱瀟灑清麗的佳作。