此詞為山谷因寫《承天院塔記》被朝廷指為“幸災謗國”而貶謫地處西南的邊地宜州后所作。全詞以詠梅為中民，把天涯與江南、垂老與少年、去國十年與平生作了一個對比性總結，既表現出天涯見梅的喜悅，朝花夕拾的欣慰，又抒寫不勝今昔之慨，表現出作者心中郁結的不平與憤懣。

“天涯也有江南信，梅破知春近 ”。宜州地近海南，去京國數千里，說是“天涯”不算夸張。到貶所居然能看到江南常見的梅花，作者很詫異 。“梅破知春 ”，這不僅是以江南梅花多在冬末春初開放，意謂春天來臨 ；而且是側重于地域的聯想 ，意味著“天涯”也無法隔斷“江南”與我的聯系（作者為江西修水人，地即屬江南）。“也有 ”，是始料未及、喜出望外的口吻，顯見環境比預料的好。

緊接二句則由“梅破 ”，寫到梅開。梅花開得那樣早，那樣突然，夜深時嗅到一陣暗香，沒能想到什么緣故 ，及至“曉來”才發現向陽的枝頭已開繁了。

雖則“開遍”，卻僅限于“向南枝”，不失為早梅，令人感到新鮮，喜悅 。“夜闌（其時聲息俱絕，暗香易聞）風細（恰好傳遞清香 ）”時候才“得香 ”，故云“遲 ”。此處用筆細致。“也有”表現出第一次驚喜，“不道 ”則表現出又一次意外，作者驚喜不迭之情，溢于言表。

至此，作者已滿懷江南之春心。一個關于梅花的浪漫故事 ，遂見于作者筆端。《太平御覽·時序部》引《雜五行書》：“宋武帝女壽陽公主人日臥于含章殿檐下。梅花落公主額上 ，成五出花，拂之不去。”一句“玉臺弄粉花應妒，飄到眉心住”不但將舊典翻出新意，而且還表現出一個被貶的老人觀梅以致忘懷得失的心情，暗伏下文“少年心”三字。

想到往日賞梅，對著如此美景 （“個里”，此中，這樣的情景中 ），總想把酒喝個夠 ；但現在不同了，經過十年的貶謫，宦海沉淪之后，不復有少年的興致了。結尾在詞情上是一大兜轉 ，“老”加上“盡”的程度副詞 ，更使拗折而出的郁憤之情得到充分表現。

用“愿杯深”來代言興致好，亦形象有味。

這首詞寫得極為深摯，是山谷孤清抑郁的人格風貌的寫照。全詞由景入手，婉曲細膩；以情收結，直抒胸臆。整首詞風格疏宕，頗具韻味。