宋孝宗隆興元年1163 年，張浚以樞密使都督江淮東西路軍馬 ，主持抗金軍事，陸游表示慶賀 。二年，陸游任鎮江通判，張浚以右丞相、江淮東西路宣撫使，仍都督江淮軍馬，視師駐節，頗受知遇；張浚旋卒，年底宋金和議告成。乾道元年（1165 年）夏，陸游調任隆興（治所在今江西省南昌市）通判；二年春，以“交結臺諫，鼓唱是非，力說張浚用兵”的罪名，被免職歸家。這首詞就是這一年歸家不久后寫下的。另有兩首詞意思與此詞大體相同，也是同時所寫下的。

陸游自從任樞密院編修官然后再任通判鎮江，后又被調任隆興，最后被免職，他一再受到主和派的打擊，心情抑郁，所以在乾道二年免職前所寫的《燒香》詩中有“千里一身鳧泛泛，十年萬事海茫茫”之慨。

罷官后如《寄別李德遠》詩的“中原亂后儒風替，黨禁興來士氣孱”，另一首《 鷓鴣天》詞的“元知造物心腸別 ，老卻英雄似等閑”，既憤慨抗金志士的遭受迫害；而又一首《鷓鴣天》詞的“插腳紅塵已是顛”，“ 三山老子真堪笑，見事遲來四十年”，又自嘲對仕途進退認識的淺薄 。在這種心境支配下 ，詞的上片“懶向青門學種瓜，只將漁釣送年華”二句，表示不愿靠近都城學漢初的邵平那樣在長安青門外種瓜，只愿回家過清閑的漁釣生活。但隱身漁釣，并非作者的生活理想，這樣做只是作者在無可奈何之下的一種自我排遣而已，讀“送年華”三字可以明顯看出作者的感喟之情。這時候，作者遷居山陰縣南的鏡湖之北、三山之下，湖光山色，兼擅其美。在作者的詩人氣質中本來就富有熱愛自然的濃烈感情，所以當他面對這種自然的美景時，人事上的種種失望和傷痛，也因此自會暫時得到沖淡以至忘卻，所以后面的二句 ：“雙雙新燕飛春岸，片片輕鷗落晚沙 ，”即就寫鏡湖旁飛鳥出沒的情況，寫出那里的風景之美。句法上既緊承“漁釣”，又針對鏡湖特點；情調上既表景色的可愛，又表心境的愉悅：脈絡不變 ，意境潛移 。它用筆清新，對偶自然，輕描淡寫，情景具足，以景移情，不留痕跡，是全詞形象最妍美、用筆最微妙的地方，這其中的韻味，耐人尋思。

下片從湖邊寫到在湖中泛舟的情況。開頭二句，“歌 ”聲與“木虜 ”聲并作 ，“縹緲”與“嘔啞”相映成趣；第三句：“酒如清露鮓如花”，細寫酒菜的清美。這三句，進一步描寫詞人“漁釣”生活的自在和快樂 ；“鮓如花”三字著色最美，染情尤濃。結尾二句 ：“逢入問道歸何處，笑指船兒此是家 。”表明詞人不但安于“ 漁釣”，而且愿意以船為家；不但自在、快樂，且有傲世自豪之感。但我們聯系作者的志趣，可以知道這些自在、快樂和自豪，是詞人迫于環境而自我排遣的結果，是熱愛自然的一個側面和強作曠達的一種表面姿態，并非出自于他的深層心境。“笑指”二字和上片的“送年華”三字，一樣透露出詞人的這種心情矛盾。表面上是“笑”得那樣自然，那樣自豪 ；實際上是“ 笑”得多么勉強，多么傷心。上片結尾的妙處是以景移情；下片結尾的妙處是情景交融。這時候作者景慕張志和的“浮家泛宅，往來苕霅間”的行徑 ，自號“漁隱”。詞中的以船為家，以及這一年所寫的詞 ，如《鷓鴣天》的“沽酒市，采菱船 ，醉聽風雨擁蓑眠”，《 采桑子》的“小醉閑眠，風引飛花落釣船”，都是“ 漁隱”生活的具體描寫，但我們一樣可以從深層心境中去體會作者的“漁隱”實質。上片的“送”字告訴我們這種實質比較明顯，本片的“笑”字告訴我們這種實質卻很隱秘。

陸游作詞，本來就好象大手筆寫小品，有厚積薄發、舉重若輕的感覺。這首詞，隨手描寫眼前生活和情景，毫不費力，而清妍自然之中，又自覺正反兼包，涵蘊深厚，舉重若輕之妙，表現得很明顯。